Греки опционов
Греки показывают, как меняется цена опциона при движении каждой переменной: базового актива, времени, волатильности и ставок. Это приборная панель опционного трейдера — без них вы летите вслепую. В каждой карточке есть числовой пример; затем потренируйтесь на калькуляторе Блэка-Шоулза в разделе «Опционы».
Команда TradingCalculator.Pro · Обновлено · О нас
Начать 7 дней бесплатно →Чему вы научитесь
Дельта (Δ) — направление
На сколько меняется премия при росте базового актива на $1. Колл с дельтой 0,50 прибавляет ~$0,50 на каждый $1; у пута дельта отрицательная. ATM ≈ ±0,50; глубоко ITM → ±1; далеко OTM → 0. Также читается как примерная вероятность истечь в деньгах (дельта 0,30 ≈ 30%) и как эквивалент акций: один колл с дельтой 0,50 ≈ 50 акций (при множителе 100).
Гамма (Γ) — ускорение
На сколько меняется ДЕЛЬТА при росте базового актива на $1. При дельте 0,50 и гамме 0,08 после роста на $1 дельта станет 0,58. Максимальна у ATM-опционов у экспирации — поэтому в последнюю неделю цены опционов двигаются взрывообразно. Покупатель опционов — long gamma (ускорение за вас); продавец — short gamma (против вас).
Тета (Θ) — аренда времени
Сколько опцион теряет за каждый прошедший день при прочих равных. Тета -0,05 = премия тает на $5/день на контракт (множитель 100). Распад нелинеен: у ATM он резко ускоряется в последние 30-45 дней. Покупатель платит эту «аренду» ежедневно; продавец её собирает. Поэтому покупать краткосрочные OTM-опционы и ждать — машина по сжиганию денег.
Вега (V) — чувствительность к волатильности
На сколько меняется премия при росте вменённой волатильности на 1 процентный пункт. Вега 0,12 = +$12 на контракт, если IV идёт с 30% до 31%. Критично на отчётности: IV раздувается перед публикацией и рушится после (IV crush) — можно угадать направление и всё равно потерять, купив дорогую вегу. Лонг опционов = положительная вега; шорт = отрицательная.
Ро (ρ) — процентные ставки
На сколько меняется премия при росте безрисковой ставки на 1 пункт. Ро 0,04 = +$4 на контракт. Самый малозаметный грек, потому что краткосрочный эффект мал, но он важен для LEAPS (опционы дольше года) и в агрессивных циклах повышения ставок: коллы дорожают при высоких ставках, путы дешевеют.
Вменённая волатильность (IV) и её ранг
IV — волатильность, которую рынок «закладывает» в премию: ожидание будущего движения, а не прошлое. Всегда сравнивайте её с собственной историей через IV Rank/Percentile: IV 40% может быть безумно дорогой для индекса и дешёвой для биотеха. Профессиональное правило: высокая IV (ранг >50) благоприятствует ПРОДАЮЩИМ стратегиям (собирать раздутую премию); низкая IV — ПОКУПКЕ опционов.
