Margin & Liquidation bei Derivaten
Wer gehebelte Futures oder Perpetuals handelt, lebt von seiner Margin. Die meisten Konten sterben nicht an schlechter Analyse, sondern daran, nicht zu verstehen, WIE und WANN die Börse liquidiert. Dieses Modul erklärt Margin-Modi, Positionsmodi, den Liquidationspreis und den Schutz vor Manipulations-Dochten.
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Isolierte Margin (Isolated)
Jede Position hat ihre EIGENE Margin: Wird sie liquidiert, verlierst du nur das dieser Position zugewiesene Kapital — der Rest des Kontos bleibt unberührt. Empfohlen für Anfänger und hohe Hebel, weil der maximale Schaden vorab begrenzt ist. Nachteil: Die Liquidation kommt früher, weil nur diese Margin dich stützt.
Cross-Margin
Dein GESAMTES verfügbares Guthaben deckt ALLE Positionen. Die Liquidation liegt weiter entfernt (mehr Puffer), aber läuft der Preis stark gegen dich, kann ein einziger Trade das GANZE Konto leeren. Nützlich für Hedges und erfahrene Trader mit kontrolliertem Risiko; tödlich in Kombination mit Überhebelung und ohne Stop-Loss.
Positionsmodus: One-Way (mittelt) vs. Hedge (getrennt)
Im One-Way-Modus kannst du nur long ODER short sein: Jeder weitere Einstieg in dieselbe Richtung wird in EINE Position GEMITTELT — neuer Durchschnittspreis, neue Liquidation. Im Hedge-Modus kannst du gleichzeitig einen Long UND einen Short halten, getrennt, jeder mit eigener Margin. Hedge wirkt „sicher", kostet aber doppelte Gebühren und doppeltes Funding — und kaschiert oft nur, dass man den Fehleinstieg nicht wahrhaben will.
Liquidationspreis & Maintenance Margin
Die Börse verlangt ein Minimum, um die Position offen zu halten (Maintenance Margin, ~0,4-1%). Fressen unrealisierte Verluste deine Margin bis auf dieses Minimum, schließt die Engine deine Position zwangsweise und berechnet obendrein eine Liquidationsgebühr. Bei 100x reicht eine Bewegung von ~0,5-0,8% gegen dich. Prüfe IMMER den Liquidationspreis vor der Bestätigung — und nutze ihn nie als „kostenlosen Stop": Du verlierst mehr als mit einem echten SL.
Mark Price vs. Last Price vs. Indexpreis
Last Price = letzter Trade auf DIESER Börse (mit wenig Volumen manipulierbar). Indexpreis = volumengewichteter Spot-Durchschnitt mehrerer großer Börsen. Mark Price = Index plus Basis-Anpassung; der „faire" Preis, mit dem seriöse Plattformen unrealisierten PnL und LIQUIDATIONEN berechnen. Liquidiert deine Plattform nach Last Price, kann dich ein einziger lokaler Docht rauswerfen, obwohl der Weltmarkt dein Niveau nie berührt hat. Vor der Einzahlung in der Doku prüfen.
Funding Rate (Finanzierungsrate)
Perpetuals laufen nie aus; das Funding hält ihren Preis am Spot: Meist alle 8h zahlen Longs an Shorts, wenn der Perp über dem Index notiert — und umgekehrt. Gegen hohes Funding zu halten blutet dich täglich aus (0,01% × 3/Tag klingt wenig; bei 10x nicht mehr). Extremes Funding (>0,1%/8h) = einseitig überfüllter Markt: Kontra-Signal und Treibstoff für Squeezes.
Liquidations-Dochte & Kaskaden
Die Liquidationsniveaus tausender Trader ballen sich in vorhersehbaren Zonen (unter offensichtlichen Tiefs, über Hochs). Ein Push in diese Zone löst Zwangsliquidationen aus — Marktorders → bewegen den Preis weiter → liquidieren die nächste Gruppe: Kaskade. Auf kleinen, illiquiden Börsen kann ein „Scam Wick" Positionen wegfegen, während sich der breite Markt kaum bewegt. Deshalb zählen Mark Price und WO du handelst.
Anti-Manipulations-Engines (à la MP Shield)
Manche Börsen — Margex mit MP Shield™, seriöse Anbieter generell über einen zusammengesetzten Mark Price — aggregieren Preise aus 12+ Liquiditätsquellen und verwerfen scharfe Ausreißer einzelner Quellen, damit ein künstlicher Docht auf einer Börse dich nicht liquidieren kann. Keine Magie: Vor einer ECHTEN Marktbewegung schützt es nicht. Prüfe deine Plattform: Liquidation nach Mark-/Kompositindex? Indexzusammensetzung veröffentlicht? Versicherungsfonds und transparentes ADL vorhanden?
