Índices e Nasdaq
Operar um índice é apostar numa economia inteira num só instrumento, sem o risco de uma empresa concreta. Mas um índice não é neutro: umas poucas megacaps decidem o seu rumo, os futuros mandam fora de horas e há dias assinalados que disparam o volume. Isto é o que é preciso saber.
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Ponderação por capitalização
O S&P 500 e sobretudo o Nasdaq 100 são ponderados por capitalização: quanto maior a empresa, mais pesa. Hoje um punhado de megacaps tecnológicas representa uma parte enorme do índice, por isso se essas 7 subirem, o índice sobe mesmo que o resto não acompanhe. 'O índice' pode estar em máximos enquanto a maioria dos títulos cai: é por isso que a amplitude importa.
Futuros ES / NQ e overnight
O E-mini S&P 500 (ES) e o Nasdaq 100 (NQ) são os futuros mais transacionados do mundo e cotam quase 24h (Globex). Marcam o sentimento antes da abertura de Wall Street: quando lê 'os futuros sobem', é isto. A sessão regular concentra o volume real, mas a sessão noturna reage à Ásia, à Europa e às notícias, e muitas vezes deixa o gap com que o contado abre.
VIX e o índice
O VIX mede a volatilidade esperada do S&P 500 e move-se quase sempre inverso ao índice: quando o mercado cai com força, o medo dispara o VIX; quando sobe tranquilo, o VIX afunda. Um VIX acima de 30 assinala pânico (e opções caras); abaixo de 15, complacência. É o melhor termómetro de medo das ações e contexto obrigatório antes de operar o índice.
Rebalanceamentos e triple witching
Os índices são recalculados periodicamente: entram e saem empresas, e os fundos que os replicam têm de ajustar as carteiras, gerando picos de volume. Quatro vezes por ano, o 'triple/quádruplo witching' faz vencer ao mesmo tempo futuros e opções sobre índices e ações: a terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro traz volume enorme, movimentos estranhos e liquidez invulgar. Marque-os no calendário.
Resultados das megacaps
Como umas poucas gigantes pesam tanto, os seus resultados trimestrais movem o índice inteiro: uma surpresa da Apple, da Nvidia ou da Microsoft pode empurrar o Nasdaq vários pontos percentuais numa sessão. A época de resultados (quatro vezes por ano) é um período de gaps e volatilidade. Se opera o índice, tenha sempre no radar que megacap apresenta esta semana e quando.
