Indici e Nasdaq
Operare un indice significa scommettere su un'intera economia con un solo strumento, senza il rischio di una singola azienda. Ma un indice non è neutrale: poche megacap ne decidono la rotta, i futures comandano fuori orario e ci sono giornate che fanno esplodere i volumi. Ecco cosa bisogna sapere.
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Ponderazione per capitalizzazione
L'S&P 500 e soprattutto il Nasdaq 100 sono ponderati per capitalizzazione: più grande è l'azienda, più pesa. Oggi una manciata di megacap tecnologiche rappresenta una fetta enorme dell'indice, quindi se quelle 7 salgono, l'indice sale anche se il resto non accompagna. 'L'indice' può essere sui massimi mentre la maggior parte dei titoli scende: ecco perché l'ampiezza conta.
Futures ES / NQ e overnight
L'E-mini S&P 500 (ES) e il Nasdaq 100 (NQ) sono i futures più scambiati al mondo e quotano quasi 24h (Globex). Segnano il sentiment prima dell'apertura di Wall Street: quando leggi 'i futures salgono', si parla di questo. La sessione regolare concentra il volume reale, ma quella notturna reagisce ad Asia, Europa e notizie, e spesso lascia il gap con cui apre il cash.
VIX e indice
Il VIX misura la volatilità attesa dell'S&P 500 e si muove quasi sempre in senso inverso all'indice: quando il mercato scende con forza, la paura fa schizzare il VIX; quando sale tranquillo, il VIX affonda. Un VIX sopra 30 segnala panico (e opzioni care); sotto 15, compiacenza. È il miglior termometro della paura sull'azionario e un contesto obbligatorio prima di operare l'indice.
Ribilanciamenti e triple witching
Gli indici vengono ricalcolati periodicamente: entrano ed escono aziende, e i fondi che li replicano devono aggiustare i portafogli, generando picchi di volume. Quattro volte l'anno, il 'triple/quadruple witching' fa scadere insieme futures e opzioni su indici e azioni: il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre porta volumi enormi, movimenti strani e liquidità inusuale. Segnali sul calendario.
Trimestrali delle megacap
Poiché poche giganti pesano così tanto, i loro risultati trimestrali muovono l'intero indice: una sorpresa di Apple, Nvidia o Microsoft può spingere il Nasdaq di diversi punti percentuali in una seduta. La stagione degli utili (quattro volte l'anno) è un periodo di gap e volatilità. Se operi l'indice, tieni sempre sul radar quale megacap presenta questa settimana e quando.
