Fundamentos do Trading

O que vai aprender

Forex

O mercado cambial: troca uma moeda por outra (EUR/USD, etc.). É o maior e mais líquido do mundo (~6,6 biliões $/dia), abre 24h de segunda a sexta e opera-se com alavancagem. Move-se com as taxas de juro e a macro. Spreads baixos, mas a alavancagem alta é o seu maior perigo para o principiante.

Ações

Comprar uma ação é comprar um bocadinho de uma empresa (Apple, Galp…). Ganha se o preço subir e, às vezes, com dividendos. Cota em horário de bolsa (não 24h) e é o mais regulado e intuitivo para começar. Os movimentos dependem de resultados, notícias e do sentimento geral do mercado.

Cripto

Ativos digitais (Bitcoin, Ethereum…) que operam 24/7, sem horário nem fecho. Altíssima volatilidade: podem mover-se 10% num dia, o que dá oportunidade e risco em partes iguais. Cuidado com a alavancagem e com exchanges não reguladas. Para começar: tamanhos pequenos e só dinheiro que possa dar-se ao luxo de perder.

Matérias-Primas

Bens físicos: ouro e prata (refúgio), petróleo e gás (energia), trigo ou café (agrícolas). Os seus preços dependem da oferta/procura real, da geopolítica e do dólar. O ouro costuma subir quando há medo; o petróleo, com a economia e os conflitos. Operam-se sobretudo via futuros, ETFs ou CFDs.

Índices

Um cabaz que mede um mercado inteiro: o S&P 500 (500 grandes empresas dos EUA), o PSI 20, o Nasdaq… Em vez de acertar numa só ação, opera a direção geral. Têm menos ruído do que uma ação isolada e são muito seguidos; operam-se via futuros, ETFs ou CFDs.

ETFs

Fundos que cotam como uma ação mas contêm muitos ativos ao mesmo tempo (um índice, um setor, ouro…). Com uma só compra diversifica e evita depender de uma empresa. Baratos e simples: são a porta de entrada favorita do investidor de longo prazo. Exemplo: o ETF SPY replica o S&P 500.

Futuros

Contratos para comprar ou vender um ativo (índice, petróleo, ouro) a um preço fixado hoje com entrega futura. Têm alavancagem incorporada e vencimento, por isso é preciso renová-los (rollover). São usados por profissionais para se cobrirem e especular; potentes mas exigentes, não são um produto para o primeiro dia.

Obrigações / Rendimento fixo

Dívida emitida por governos e empresas. É o maior mercado do mundo em tamanho; o rendimento da dívida soberana (como a obrigação dos EUA a 10 anos) fixa a taxa 'sem risco' que valoriza tudo o resto. Move-se de forma inversa às taxas de juro.

Opções

Contratos que dão o direito —não a obrigação— de comprar (call) ou vender (put) um ativo a um preço fixo antes do vencimento. Usam-se para cobrir risco, gerar rendimento ou especular com alavancagem e risco definido. O seu preço depende da volatilidade e do tempo.

CFDs

Contratos por Diferença: opera a variação de preço de um ativo sem o possuir, com alavancagem e tanto em alta como em baixa. Populares na Europa para índices, forex e matérias-primas, mas a alavancagem amplifica as perdas e os custos (spread/financiamento noturno) acumulam-se.

Retalho

Traders individuais como você, que operam de casa com o seu próprio dinheiro através de uma corretora. São o grupo mais numeroso mas movem a menor parte do volume. Sem informação privilegiada nem tamanho, a sua vantagem está na flexibilidade: podem esperar pela operação perfeita sem prestar contas a ninguém.

Institucionais

O 'dinheiro grande': fundos de cobertura, de pensões, seguradoras e bancos que movem centenas de milhões. O seu tamanho é ao mesmo tempo força e limite: não podem entrar ou sair de uma vez sem mover o preço, por isso fatiam as suas ordens durante horas ou dias. Seguir o seu rasto (fluxo) é o que persegue o trader de retalho astuto.

Bancos de investimento e comerciais

A canalização do mercado: criam mercado, executam ordens gigantes de clientes, operam mesas próprias e dominam o forex. O seu research e o seu fluxo condicionam a direção de curto prazo.

Fundos de cobertura (hedge funds)

Fundos pouco regulados que procuram rentabilidade absoluta com estratégias agressivas e flexíveis (long/short, macro, arbitragem, quantitativas). Podem mover mercados depressa e costumam ser o 'dinheiro inteligente' do outro lado das operações de retalho.

Fundos de pensões e de investimento

As maiores bolsas de capital de longo prazo. Investem devagar e em grande dimensão para pensões e poupança; os seus reajustes de carteira e a inclusão em índices movem setores inteiros durante semanas e meses.

Market Makers

Firmas que 'criam mercado': cotam ao mesmo tempo um preço de compra e outro de venda e ganham com o spread entre ambos. Fornecem liquidez para que possa sempre entrar ou sair, mas o seu interesse é o contrário do seu. Em zonas onde se acumulam stops podem empurrar o preço para 'caçar' essa liquidez antes de virar.

HFT e algoritmos

Firmas de trading de alta frequência que usam algoritmos ultrarrápidos para operar em microssegundos, fornecendo grande parte da liquidez atual e capturando spreads mínimos em milhões de ordens. Dominam o volume intradiário.

Corretoras e dealers

Os intermediários que lhe dão acesso ao mercado. Uns passam a sua ordem ao mercado (ECN/STP); outros ficam do outro lado (criadores de mercado/dealers). A forma como encaminham as ordens afeta a sua execução e os seus custos.

Empresas e coberturistas

Negócios reais (companhias aéreas, exportadores, mineiras) que usam futuros e forex não para especular, mas para cobrir uma exposição real: combustível, divisas, matérias-primas. O seu fluxo estável e não direcional é a coluna vertebral dos mercados de matérias-primas e forex.

Bancos Centrais

O jogador mais poderoso: a Fed, o BCE, etc. Fixam as taxas de juro e controlam a oferta de dinheiro, e com isso movem divisas, obrigações e bolsas inteiras. Não procuram lucro, mas estabilidade. Quando o seu presidente fala, o mercado para para ouvir: uma única frase pode mudar a tendência de fundo.

Sydney (Pacífico)

A sessão que abre a semana de trading. Liquidez fina e baixa volatilidade; sobretudo pares com AUD, NZD e JPY. Boa para estratégias de intervalo e arriscada para ruturas, porque os movimentos podem ser erráticos.

Sessão Asiática

Tóquio, Hong Kong e Singapura. Volatilidade moderada e intervalos mais estreitos: o melhor momento para JPY, AUD e ativos asiáticos. Costuma marcar um intervalo que Londres depois rompe. Boa sessão para estratégias de intervalo, mais difícil para ruturas por causa da menor liquidez.

Sobreposição Sydney–Tóquio

Ásia-Pacífico a pleno rendimento: a janela mais ativa para AUD, NZD, JPY e os índices asiáticos. Volatilidade moderada, impulsionada pelos dados regionais e pela China.

Sessão de Londres

A sessão mais importante: Londres move cerca de 35% do forex mundial. Alta volatilidade e tendências limpas, sobretudo em pares com EUR e GBP. Costuma fixar a direção do dia na sua primeira hora. É a favorita de muitos traders pelos seus movimentos amplos e liquidez profunda.

Sobreposição Londres/NI

As 4 horas em que Londres e Nova Iorque operam ao mesmo tempo (13:00–17:00 UTC): a janela com mais liquidez e volatilidade de todo o dia. É aqui que se produzem os movimentos maiores e mais limpos, e é onde muitos day traders concentram toda a sua operativa. Também é a de maior risco se entrar sem plano.

Sessão de Nova Iorque

Nova Iorque abre com a maioria dos dados macro dos EUA (emprego, inflação, taxas), por isso concentra picos de volatilidade. A sua sobreposição com Londres é a janela de maior movimento do dia. Depois do fecho europeu a liquidez cai e as tendências costumam esgotar-se.