Griglia e martingala: le curve che ingannano
Sono le due strategie che producono le curve di equity più belle di internet, e hanno entrambe aspettativa realmente negativa. Non perché l'aritmetica sia sbagliata, ma perché la curva misura qualcosa di diverso da quel che sembra. Capire il perché è il vaccino più economico contro la perdita di un conto intero in un colpo.
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Cos'è una griglia
Una griglia di ordini a intervalli fissi: se il prezzo scende di un gradino si compra di più, se sale si chiude con un piccolo guadagno. Nessuna previsione e nessuno stop. Finché il prezzo oscilla dentro un range, la macchina raccoglie centesimi senza quasi mai sbagliare.
Perché la curva sale e basta
Perché misura solo ciò che è chiuso, e il sistema non chiude mai ciò che perde. Le posizioni in rosso restano fluttuanti, aperte, fuori dalla statistica; la percentuale di successo supera il 90 % contando soltanto quelle che si sono chiuse. La curva è vera e sta misurando metà della realtà.
Raddoppiare dopo una perdita
La martingala raddoppia la size dopo ogni perdita sperando di recuperare tutto con una vincita. L'esposizione cresce 1+2+4+8+16… Con una base di 100 € su un conto da 10.000, sette perdite di fila richiedono 12.700 €: più di quanto ci sia. E sette di fila non è sfortuna, è statistica: al 50 % di successo capita in 200 operazioni più probabilmente che no.
La stessa matematica, entrambi i finali
In laterale, mediare al ribasso è esattamente la cosa giusta: il prezzo torna e ogni gradino aggiunto incassa. In un trend sostenuto è esattamente il contrario, e nessun parametro distingue le due cose in anticipo. La stessa macchina che produce la curva imbattibile in laterale produce la rovina quasi certa in un trend; non sono due strategie, è una con due regimi.
Come riconoscerle in un annuncio
Quattro segnali, e uno basta per diffidare: curva di equity che sale senza un solo drawdown visibile; percentuale di successo dichiarata sopra il 90 %; storico breve — settimane o pochi mesi; e size di posizione che CRESCE mentre il conto scende. Il quarto è decisivo: nessun sistema sano alza il rischio mentre perde.
L'antimartingala invece si difende
Aumentare la size dopo una VINCITA, non dopo una perdita, è l'esatto contrario ed è la base del piramidare nel trend following. La differenza non è di stile: rischia i guadagni già ottenuti invece del capitale base, così una serie negativa riduce l'esposizione invece di farla esplodere. Lo stesso gesto invertito, e il segno cambia tutto.
Che farsene
Escludere martingala e griglia come strategie di rendita: la loro aspettativa reale, contata la coda, è negativa. Se una griglia si opera lo stesso, trattarla per quel che è — una scommessa che non arrivi un trend — con un limite di perdita aggregato e rigido, non con uno stop per posizione che la griglia è progettata per non usare mai.
Il costo di mantenere: swap e finanziamento
Una griglia guadagna pochi punti per operazione, e questo la rende particolarmente vulnerabile a un costo che quasi nessun annuncio menziona: tenere posizioni aperte a lungo. Nel forex è lo swap addebitato o accreditato ogni notte; nei CFD, il finanziamento giornaliero sul nozionale; nei futures, il costo del rollover a scadenza. Poiché la griglia sopravvive proprio tenendo le posizioni in perdita finché il prezzo non torna, è la strategia che accumula più giorni di finanziamento proprio sulle posizioni che vanno peggio. Una curva dei risultati che non sottrae quell'onere non descrive la strategia: ne descrive un'altra.
