Rapport COT
Le rapport Commitments of Traders, publié chaque semaine par la CFTC américaine, montre comment les plus gros acteurs des marchés à terme sont réellement positionnés. C'est ce qui se rapproche le plus, pour un particulier, de voir le jeu de l'argent institutionnel.
Par l’équipe TradingCalculator.Pro · Mis à jour le · À propos
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Commercials (couvreurs)
Producteurs et utilisateurs du sous-jacent (pétroliers, agriculteurs, banques) qui couvrent une activité réelle. Bien capitalisés et généralement dans le vrai aux points de retournement — le « smart money ».
Gros spéculateurs
Hedge funds et CTA (non-commercials) qui négocient pour le profit. Suiveurs de tendance marqués — le positionnement est en général le plus encombré juste avant qu'une tendance s'épuise.
Petits spéculateurs
Particuliers et petits intervenants (non déclarants). Souvent en retard et du mauvais côté dans les extrêmes.
Position nette
Positions acheteuses moins vendeuses, pour chaque groupe. Le signe indique le sens de leur penchant ; la taille, son intensité.
Variation hebdomadaire
Qui a renforcé ou allégé ses positions cette semaine compte davantage que le niveau absolu. Surveillez le sens du flux.
Positionnement extrême
Des plus hauts ou plus bas pluriannuels du positionnement net signalent des positions encombrées, vulnérables à un retournement brutal.
Commercials contre spéculateurs
Les commercials et les gros spéculateurs sont presque toujours de camps opposés. Le signal est le plus fort quand les deux atteignent un extrême en même temps.
L'indice COT
Les chiffres bruts de positions se comparent mal dans le temps. L'indice COT ramène le positionnement net sur une échelle de 0 à 100 sur une fenêtre d'observation (souvent 3 ans), pour que les extrêmes sautent aux yeux. Au-dessus de ~80 ou en dessous de ~20, on est dans les zones exploitables.
Creux de marché
Quand les commercials sont fortement acheteurs nets et les gros spéculateurs fortement vendeurs nets sur un point bas, cela marque souvent un creux durable.
Sommets de marché
Quand les commercials sont fortement vendeurs nets et les gros spéculateurs fortement acheteurs nets sur un point haut, cela marque souvent un sommet important.
Legacy
Le format classique : commercial, non-commercial et non déclarant. Simple, et le plus utilisé.
Désagrégé
Décompose les matières premières en producteurs/négociants, swap dealers, managed money et autres déclarants, pour un détail plus fin.
Traders in Financial Futures (TFF)
Pour les futures financiers (devises, indices, taux) : dealer, gérant d'actifs, fonds à effet de levier et autres déclarants.
Où trouver les données
La CFTC publie le rapport chaque vendredi à 15 h 30 (heure de New York), avec les données arrêtées au mardi précédent. Des versions graphiques gratuites existent sur le site de la CFTC, Tradingster, Barchart et de nombreuses plateformes.
