Analyse Fondamentale

Ce que vous apprendrez

Croissance PIB

Le PIB mesure tout ce qu'un pays produit en un trimestre : c'est le thermomètre de l'économie. S'il croît plus que prévu, la devise tend à monter (économie forte → hausses de taux possibles) ; s'il déçoit, elle baisse. Ce qui bouge le marché n'est pas le chiffre lui-même, mais la surprise face aux prévisions.

Inflation IPC

L'IPC mesure l'inflation : combien montent les prix à la consommation. C'est l'un des plus gros moteurs du marché, car les banques centrales relèvent les taux pour freiner une inflation élevée. IPC au-dessus des attentes → taux plus hauts → devise forte mais bourse nerveuse. Surveille le chiffre 'core' (hors énergie et alimentation).

Taux d'intérêt

Le taux d'intérêt fixé par la banque centrale est le prix de l'argent et le moteur nº1 des devises. Des taux plus hauts attirent les capitaux étrangers et renforcent la devise, mais refroidissent l'économie et pèsent souvent sur la bourse. Ce n'est pas que la décision qui compte, mais le 'ton' (hawkish/dovish) sur les mois à venir.

NFP

Les Non-Farm Payrolls (NFP) sont le rapport de l'emploi US publié le premier vendredi du mois : le chiffre macro le plus suivi au monde. Il crée d'énormes pics de volatilité sur le dollar, l'or et les indices dès la première minute. Règle débutant : ne garde pas de positions juste avant ; le spread explose et le prix saute.

Chômage

Le taux de chômage mesure le % de personnes sans emploi qui en cherchent. Moins de chômage = économie forte = pression haussière sur les taux et la devise. À lire avec le NFP et les salaires : un marché du travail 'chaud' inquiète côté inflation. Comme toute donnée macro, c'est l'écart aux attentes qui bouge le prix.

Comment utiliser

Le calendrier économique liste quelles données arrivent, à quelle heure et avec quel impact attendu. Utilise-le à l'inverse de ce que tu crois : non pour 'deviner' la réaction, mais pour savoir QUAND ne pas trader. Chaque matin, regarde les événements à fort impact du jour et évite d'ouvrir des positions dans les minutes avant une publication rouge.

Niveaux d'impact

Les événements sont classés par impact : rouge (fort : taux, IPC, NFP), orange (moyen) et jaune (faible). Les rouges peuvent déplacer le marché de centaines de points en secondes, avec des spreads très larges et du slippage. Pour un débutant, le mieux est d'attendre la sortie et de trader la réaction, pas la loterie du chiffre.

La surprise, pas le chiffre

Le marché a déjà intégré ce qui est attendu : ce qui fait bouger le cours n'est pas le chiffre lui-même mais son écart au consensus. Un IPC à 3 % est haussier ou baissier selon que l'on attendait 2,8 % ou 3,2 %. C'est pourquoi un calendrier utile publie trois colonnes — précédent, consensus et réel — et pas seulement le chiffre. Deux points sont négligés : la révision de la donnée précédente peut peser plus que la nouvelle publication, et lorsque la banque centrale est au cœur du récit, le marché réagit à ce que la donnée implique pour sa prochaine décision, pas à la donnée.

Ratio C/B

Le PER (Cours/Bénéfice) indique combien d'années de bénéfices actuels tu paies pour l'action. Un PER de 15 est 'normal' ; 40+ signifie que le marché attend beaucoup de croissance (cher et fragile en cas de déception) ; très bas peut être une aubaine… ou une entreprise en difficulté. Il n'a de sens que comparé au secteur et à sa propre histoire.

BPA

Le BPA (Bénéfice Par Action) est le bénéfice de l'entreprise divisé par ses actions : combien elle gagne par titre. C'est le chiffre que les bourses regardent le plus chaque trimestre ; s'il dépasse les prévisions, l'action monte souvent. Ce qui compte, c'est la tendance (croît-il chaque année ?) et la surprise face aux attentes des analystes.

Croissance du CA

La croissance du chiffre d'affaires mesure de combien les ventes augmentent d'une année sur l'autre. C'est le signe le plus net qu'une entreprise se développe vraiment, surtout chez les jeunes sociétés pas encore rentables. Des ventes qui accélèrent = momentum ; des ventes qui stagnent = alerte, même si le bénéfice tient grâce aux coupes de coûts.

Dividendes

Le dividende est la part de bénéfice qu'une entreprise verse en cash aux actionnaires, en général chaque trimestre. Le 'rendement du dividende' (dividende/cours) indique combien tu perçois par an. Attrayant pour investir à long terme et vivre de revenus, mais attention : un rendement anormalement élevé cache parfois une entreprise en déclin.