市场结构

你将学到

上升趋势 (HH · HL)

更高的高点(HH)和更高的低点(HL)。只要每次回调都止步于前一个低点之上、价格不断创新高,结构就是多头:你顺势交易(回调做多)。当某个低点不再高于前一个时,结构就被打破。

下降趋势 (LH · LL)

更低的高点(LH)和更低的低点(LL)。每次反弹都止步于前一个高点之下。只要如此,结构就是空头:偏向做空,反弹是用来卖的,不是用来买的。在空头结构里买入,就是逆流而行。

区间 / 横盘

价格在支撑与阻力之间来回震荡,不创更高或更低的高低点:没有趋势。做法是在两端交易(支撑买、阻力卖)或等待突破。大多数时间市场都在区间里,而非趋势中。

BOS — 结构突破

沿着趋势方向突破一个relevant的高点(或低点):确认延续。上升趋势中,突破上一个高点=看涨 BOS,趋势继续。它表明结构『维持』,而非反转。趋势健康时,BOS 会一个接一个地出现。

CHOCH — 性质转变

趋势中的『第一道裂缝』:价格跌破上一个更高的低点(上升趋势)或突破上一个更低的高点(下降趋势)。它本身不确认反转,但警示市场性质正在改变。规则:先 CHOCH,再在新方向出现 BOS=反转确认。

吸筹(积累)

通常出现在下跌之后的横盘阶段:强庄在价格不涨的情况下买入(吸收卖压)。表现为区间下沿有扫单下影线(spring),猎杀卖方止损。以向上突破结束:这是上涨的前奏。

派发(出货)

相反的一面:上涨之后的区间,强庄在价格尚未下跌时派发筹码(卖给追涨的人)。上沿的扫单上影线猎杀追高的买家。以向下突破结束:下跌的前奏。

趋势中的回调 (pullback)

趋势内部一次暂时的『逆向』移动(喘息),而非反转。上升趋势中,价格回撤但止步于前一个低点之上,随后继续上涨。这是顺势、以良好风险入场的最佳位置:买回调,别追高。

突破与回测

价格突破一个位置(支撑、阻力或某个结构),然后在继续之前『回来』从另一侧再触碰它。回测确认突破——原来的阻力变成支撑——并提供比追第一波突破更低风险的入场。若回测失败,那次突破就是假的。

确认的趋势反转

序列彻底反转:多头结构(HH/HL)开始做出更低的高点和低点(LH/LL),反之亦然。通常是 CHOCH → 回测 → 新方向的 BOS。到那时才改变你的偏向;抢跑一个未确认的反转,是最昂贵的错误之一。

流动性扫荡（不是突破）

流动性扫荡是指影线刺破前高或前低后，在同一根或下一根K线内又回到区间之内，价格始终未能在另一侧收盘。这不是结构突破，恰恰相反。显而易见的高点与低点会积聚止损单，而这一簇订单正是想要建立较大仓位的一方所需要的对手盘。它与BOS的实务差别在于收盘：若价格在外侧收盘并接受该价位，那是突破；若只是刺一下就回来，那就是扫荡，而偏向通常会转向被刺破的反方向。