マーケットストラクチャー

学べること

上昇トレンド (HH · HL)

高値切り上げ(HH)と安値切り上げ(HL)。各押しが直前の安値の上で止まり、価格が新高値を更新し続ける限り、構造は強気:順張り(押し目で買い)。ある安値が前の安値を上回らなくなった時に崩れる。

下降トレンド (LH · LL)

高値切り下げ(LH)と安値切り下げ(LL)。各戻りが直前の高値の下で失速する。そうである限り構造は弱気:バイアスは売り、戻りは売る場面であって買う場面ではない。弱気構造での買いは流れに逆らう行為だ。

レンジ / 横ばい

価格はサポートとレジスタンスの間を行き来し、切り上げ・切り下げの高安を作らない:トレンドなし。両端で取引する(サポートで買い、レジスタンスで売り)か、ブレイクを待つ。相場はトレンドより、レンジにある時間のほうが長い。

BOS — 構造ブレイク

トレンドの『方向に』重要な高値(または安値)をブレイクすること:継続を確認する。上昇トレンドで直近高値を抜く=強気BOS、トレンド継続。構造が『維持』されているサインであって、反転ではない。トレンドが健全な限りBOSは連なる。

CHOCH — 性格転換

トレンドの『最初のひび』:価格が直近の切り上げた安値(上昇時)、または直近の切り下げた高値(下降時)を割る。単独では反転を確認しないが、相場の性格が変わりつつある警告だ。ルール:まずCHOCH、次に新方向のBOS=反転確定。

アキュムレーション(吸収)

たいてい下落の後の横ばい局面で、価格を上げずに大口が買う(供給を吸収)。底での掃きヒゲ(スプリング)で売り手のストップを狩る、レンジのように見える。上方ブレイクで終わる:上昇の前触れだ。

ディストリビューション(分配)

逆に、上昇の後のレンジで、価格をまだ下げずに大口が玉を手放す(熱狂で買う者に売る)。天井の掃きヒゲが出遅れの買い手を狩る。下方ブレイクで終わる:下落の前触れだ。

トレンド中の押し目(プルバック)

トレンド内での一時的な『逆方向』の動き(ひと休み)で、反転ではない。上昇時、価格は押すが直前の安値の上で止まり、再び上げる。順張りを良いリスクで入る最良の場所:押し目を買い、高値を追わない。

ブレイク＆リテスト

価格が水準(サポート・レジスタンス・構造)をブレイクし、続伸する前に反対側から『戻って』触れにいく。リテストはブレイクを確認し——旧レジスタンスがサポートに変わる——最初のブレイクを追うより低リスクのエントリーを与える。リテストが失敗ならブレイクはダマシだった。

確定したトレンド転換

連なりが完全に反転する:強気構造(HH/HL)が切り下げの高安(LH/LL)を作り始める、あるいはその逆。たいてい CHOCH → リテスト → 新方向のBOS。その時に初めてバイアスを変える;未確認の反転を先回りするのは、最も高くつく間違いの一つだ。

流動性スイープ（ブレイクではない）

流動性スイープとは、直前の高値または安値を上抜け・下抜けたヒゲが、同じ足か次の足で内側に戻り、価格が反対側で終値をつけられないまま終わる動きです。これは構造のブレイクではなく、むしろその逆です。誰の目にも明らかな高値・安値にはストップが溜まり、その注文の塊こそが、大きさを持って入りたい参加者が必要とする相手方になります。BOSとの実務上の違いは終値にあります。価格が外側で引け、その水準を受け入れたならブレイクです。刺しただけで戻ったならスイープであり、バイアスは通常、刺した側とは反対の方向へ傾きます。