Gráficos de Rotação Relativa (RRG): o mapa de rotação dos profissionais
Os Relative Rotation Graphs (RRG), criados por Julius de Kempenaer, são uma forma visual de ver que ativos ou setores estão a ganhar ou a perder força FACE A UM ÍNDICE de referência, e a que ritmo. Em vez de olhar para cada ativo em separado, coloca-os todos num plano de 4 quadrantes e vê num relance quem lidera e quem fica para trás. É uma ferramenta institucional (StockCharts, Bloomberg) que o retalho mal usa.
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O que é
Um RRG desenha cada ativo como um ponto sobre um plano dividido em 4 quadrantes, sempre medido CONTRA um índice (p. ex. o S&P 500). Não lhe diz se algo sobe em termos absolutos, mas se o faz melhor ou pior do que o mercado, e se essa vantagem acelera ou trava. Serve para comparar muitos ativos ao mesmo tempo e decidir onde pôr o foco.
Os dois eixos
O eixo horizontal é o RS-Ratio: a força relativa face ao índice (à direita, mais forte do que o mercado; à esquerda, mais fraco). O eixo vertical é o RS-Momentum: o RITMO dessa força (em cima, a vantagem acelera; em baixo, trava). O centro é o índice de referência (valor 100): estar no centro é comportar-se como o mercado.
Os 4 quadrantes
Em cima à direita, Líder (forte e a acelerar): os vencedores atuais. Em baixo à direita, A enfraquecer (forte mas a perder ritmo). Em baixo à esquerda, Atrasado (fraco e a cair): os perdedores. Em cima à esquerda, A melhorar (ainda fraco mas a recuperar ritmo): possíveis próximos líderes. A cor de cada quadrante resume a sua saúde num relance.
A rotação (sentido horário)
O que é potente no RRG é que os ativos tendem a girar no SENTIDO HORÁRIO entre quadrantes: A melhorar → Líder → A enfraquecer → Atrasado → e de volta a A melhorar. Esse ciclo ajuda-o a antecipar: um setor que entra em "A melhorar" pode estar a começar um troço de liderança; um que sai de "Líder" para "A enfraquecer" talvez esteja a esgotar a sua vantagem.
As caudas (a trajetória)
Cada ponto arrasta uma "cauda": o rasto das últimas semanas que mostra por onde veio e para onde se dirige. Uma cauda longa e com direção clara indica uma rotação forte e estável; uma cauda curta e emaranhada, indecisão. A cauda transforma uma fotografia fixa num filme da tendência de rotação.
Como usá-lo
O uso clássico é a rotação setorial: carregar a sua carteira com setores no quadrante Líder ou A melhorar e evitar (ou reduzir) os do quadrante Atrasado. Também serve para comparar ações, países ou classes de ativos face a um mesmo índice. Usa-se sempre com um benchmark escolhido com critério e em marcos semanais para filtrar ruído.
Limites (honestidade)
O RRG mede força RELATIVA, não absoluta: um ativo pode estar no quadrante Líder e ainda assim cair de preço se todo o mercado cair —apenas cai menos—. Não é um sinal de entrada por si só: diz-lhe onde olhar, não quando entrar; para isso precisa da sua própria análise e gestão de risco. E, como tudo o que se baseia em médias, vai um passo atrás.
O índice de referência muda tudo
Um RRG não mede força, mede força RELATIVA a um índice que você escolhe, e mudar essa escolha pode virar o gráfico inteiro. O mesmo sector pode aparecer no quadrante de liderança face a um índice mundial e no de atraso face ao índice do seu próprio país, sem que tenha mudado um único preço. Não é um defeito da ferramenta: é o que a ferramenta faz. Erro é comparar dois RRG com referências diferentes, ou ler uma rotação sem dizer em relação a quê. Escolha a referência consoante a decisão que vai tomar e deixe-a escrita.
