Analisi intermarket
Nessun mercato si muove da solo (John Murphy). Dollaro, obbligazioni, materie prime e azionario sono collegati: leggere quelle relazioni ti dà il contesto macro che conferma —o smentisce— la tua operazione. Non a caso è il 15% dell'esame CMT.
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Dollaro ↔ materie prime
Relazione storicamente inversa: le materie prime quotano in dollari, quindi un dollaro forte le rende più care per il resto del mondo e le mette sotto pressione (oro, petrolio). Se operi l'oro, guarda SEMPRE l'indice del dollaro (DXY).
Obbligazioni e rendimenti ↔ azionario
Quando i rendimenti salgono (le obbligazioni scendono), il denaro 'senza rischio' rende di più e le azioni —soprattutto growth/tech— soffrono, perché i loro utili futuri valgono meno scontati. Rendimenti in calo di solito danno sollievo all'azionario. Il decennale americano è il riferimento.
Risk-on / Risk-off
Modalità risk-on: salgono azionario, cripto, AUD, mercati emergenti. Modalità risk-off: salgono dollaro, yen, franco svizzero, oro e obbligazioni; scende il resto. Identificare la modalità della giornata evita di comprare asset rischiosi quando il mondo ne sta scappando.
Correlazioni valutarie
EURUSD e GBPUSD si muovono in modo molto simile (correlazione positiva); EURUSD e USDCHF al contrario. AUD e NZD seguono le materie prime; lo JPY è bene rifugio. Aprire due coppie correlate = raddoppiare la stessa scommessa senza saperlo.
Forza relativa e rotazione
Confrontare un asset con un altro (rapporto) mostra chi guida: tech vs S&P, oro vs azionario, BTC vs ETH. Il denaro ruota tra settori a seconda del ciclo; operare ciò che mostra forza relativa ti mette dal lato del flusso istituzionale.
Come applicarlo alle tue operazioni
Prima di un'operazione, controlla in 60 secondi: il dollaro aiuta o ostacola? i rendimenti accompagnano? la modalità è risk-on o off? Se l'intermarket contraddice il tuo trade, riduci la size o lascia perdere. Le divergenze intermarket (azionario che sale, rame e rendimenti che scendono) spesso preannunciano inversioni.
