Options : volatilité
Le prix d'une option ne dépend pas que de la direction : surtout de la volatilité implicite. Ici tu apprends à voir si une option est chère ou bon marché avant de la trader — la différence entre avoir raison sur la direction et perdre quand même.
Par l’équipe TradingCalculator.Pro · Mis à jour le · À propos
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Volatilité implicite (IV)
C'est l'anticipation du marché sur l'ampleur du mouvement du sous-jacent, intégrée au prix de l'option. IV élevée = primes chères (le marché attend du mouvement) ; IV basse = primes bon marché. Elle ne prédit pas la direction, seulement l'ampleur. C'est ce que tu achètes ou vends réellement en tradant des options.
IV Rank & percentile
L'IV brute ne dit rien ; il faut la comparer à son propre historique. L'IV Rank situe l'IV actuelle dans sa fourchette de 52 semaines (0-100). Règle de desk : IVR > 50 favorise la vente de prime (iron condors, strangles) ; IVR < 25 favorise l'achat (debit spreads). Le percentile est la variante plus robuste.
Skew de volatilité
L'IV n'est pas la même selon les strikes. En actions et indices, les puts OTM portent souvent plus d'IV que les calls (skew de put) : le marché paie plus pour la protection à la baisse que pour la spéculation à la hausse — la peur coûte. La forme de la courbe (smile/smirk) indique où est le stress et quelles jambes vendent cher.
Structure par terme
C'est l'IV selon l'échéance. Normalement en contango : les échéances lointaines ont plus d'IV que les proches (plus de temps, plus d'incertitude). Avant un événement (résultats, décision de taux), le court terme flambe et la courbe s'inverse (backwardation) : signe que le marché price un saut imminent.
Vol crush aux résultats
Avant les résultats, l'IV gonfle car tous attendent un grand mouvement. Dès la publication, l'incertitude disparaît et l'IV s'effondre d'un coup (vol crush). C'est pourquoi acheter des options juste avant les résultats perd souvent même avec la bonne direction : le mouvement ne compense pas la chute de prime. Les vendeurs de prime exploitent exactement cela.
Vega : implicite vs historique
Le vega mesure la variation de l'option par 1% d'IV : ton exposition à la volatilité. La clé opérationnelle est de comparer l'IV (attendue) à la HV ou volatilité réalisée (réelle) : quand IV ≫ HV, l'option est chère et vendre a un edge statistique ; quand IV ≪ HV, c'est acheter. C'est là que les desks de volatilité trouvent leur avantage.
