Elliott-Wellen-Theorie
Ralph Elliott beobachtete, dass die Massenpsychologie die Märkte in sich wiederholenden Wellenmustern bewegt. Der Kurs steigt in einer 5-welligen 'Antriebssequenz' in Trendrichtung und korrigiert dann in einer 3-welligen Sequenz dagegen. Dieselbe 5-3-Form wiederholt sich auf jeder Ebene, von Minuten bis zu Jahrzehnten.
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Welle 1 — Der Beginn
Der erste Anstieg. Oft schwach und angezweifelt; nur eine Minderheit erkennt den Trendbeginn, während die meisten noch die Fortsetzung der vorherigen Bewegung erwarten.
Welle 2 — Erster Rücksetzer
Eine Korrektur von Welle 1 (oft 50–61,8 %). Die Stimmung ist noch bärisch, fällt aber nie unter den Beginn von Welle 1.
Welle 3 — Der Kraftprotz
Meist die längste und stärkste Welle, angetrieben von der breiten Anerkennung des Trends. Sie kann nie die kürzeste der drei Impulswellen sein.
Welle 4 — Verschnaufpause
Eine flache, oft komplexe Korrektur (typisch ~38,2 %). Sie überschneidet nie den Kursbereich von Welle 1.
Welle 5 — Das Finale
Der letzte Schub, getrieben von der Masse und Nachzüglern. Zeigt oft nachlassendes Momentum und Divergenzen, die die kommende Umkehr ankündigen.
Welle A — Erster Rückgang
Die erste Bewegung gegen den Trend. Wird oft für einen einfachen Rücksetzer gehalten, während der Aufwärtstrend tatsächlich endet.
Welle B — Die Falle
Eine Erholung, die Welle A teilweise zurückholt. Sie täuscht Nachzügler, die glauben, der Trend sei wieder aufgenommen ('Bullenfalle').
Welle C — Kapitulation
Eine starke, breite Bewegung, die meist das Ende von Welle A übertrifft, die Korrektur bestätigt und oft in Kapitulation endet.
Welle 2 korrigiert nie 100 % von Welle 1
Fällt der Kurs unter den Ursprung von Welle 1, ist die Zählung falsch – es ist nicht Welle 2.
Welle 3 ist nie die kürzeste
Unter den Wellen 1, 3 und 5 kann Welle 3 die längste oder die mittlere sein, aber nie die kürzeste. Oft ist sie die längste.
Welle 4 überschneidet nie Welle 1
Das Tief von Welle 4 darf nicht in den Kursbereich von Welle 1 eintreten (bei einem Standardimpuls). Falls doch, neu zählen.
Zickzack (5-3-5)
Eine scharfe, tiefe Korrektur. Wellen A und C haben fünf Teilwellen; B ist kurz. Die häufigste einfache Korrektur.
Flat (3-3-5)
Eine seitwärts gerichtete Korrektur, bei der A, B und C etwa gleich groß sind. Signalisiert einen starken Basistrend, der danach wieder aufgenommen wird.
Dreieck (3-3-3-3-3)
Eine konvergierende Fünf-Wellen-Konsolidierung (A-B-C-D-E), meist in Welle 4 oder B. Geht einem letzten Schub in Trendrichtung voraus.
Die Leitlinie der Alternation
Über die drei unverletzlichen Regeln hinaus hinterließ Elliott eine Leitlinie, die eine Zählung erheblich ordnet: Korrekturen innerhalb desselben Impulses neigen zur Abwechslung. War Welle 2 tief und schnell, ist Welle 4 meist seitwärts und langgezogen; war Welle 2 ein einfacher Zigzag, ist Welle 4 tendenziell eine komplexe Struktur — und umgekehrt. Es ist keine Regel, sie macht keine Zählung ungültig, aber eine Erwartung: Sehen zwei Korrekturen desselben Grades einander zu ähnlich, ist das fast immer ein Zeichen dafür, dass eine von beiden falsch beschriftet ist.
Fibonacci-Verhältnisse
Die Wellen stehen über Fibonacci-Verhältnisse in Beziehung: Welle 2 korrigiert oft 50–61,8 % von Welle 1; Welle 3 erweitert 161,8 % von Welle 1; Welle 4 korrigiert ~38,2 % von Welle 3; Welle 5 entspricht oft Welle 1 oder 61,8 % der Wellen 1–3. Diese Verhältnisse helfen, Ziele zu projizieren und eine Zählung zu bestätigen.
Wellengrade
Dieselbe 5-3-Struktur wiederholt sich auf jeder Ebene (fraktal): Grand Supercycle, Supercycle, Cycle, Primary, Intermediate, Minor, Minute, Minuette und Subminuette. Eine Welle 3 im Tageschart besteht selbst aus fünf kleineren Wellen im Stundenchart.
