Teoria das Ondas de Elliott
Ralph Elliott observou que a psicologia das massas move os mercados em padrões de ondas repetitivos. O preço avança numa sequência 'motriz' de 5 ondas na direção da tendência e depois corrige numa sequência de 3 ondas em sentido contrário. A mesma forma 5-3 repete-se em cada grau, de minutos a décadas.
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Onda 1 — O início
O primeiro impulso em alta. Costuma ser fraco e duvidoso; só uma minoria vê que a tendência está a começar enquanto a maioria ainda espera que o movimento anterior continue.
Onda 2 — Primeiro recuo
Uma correção da onda 1 (muitas vezes 50-61,8 %). O sentimento continua de baixa, mas nunca cai abaixo do início da onda 1.
Onda 3 — A mais potente
Costuma ser a onda mais longa e forte, impulsionada pelo reconhecimento generalizado da tendência. Nunca pode ser a mais curta das três ondas de impulso.
Onda 4 — Descanso
Uma correção pouco profunda e muitas vezes complexa (tipicamente ~38,2 %). Nunca sobrepõe o território de preços da onda 1.
Onda 5 — O fim
O último impulso, empurrado pela massa e pelos compradores tardios. Costuma mostrar momentum enfraquecido e divergências que avisam da reversão que se avizinha.
Onda A — Primeira queda
O movimento inicial contra a tendência. É muitas vezes confundido com um simples recuo, quando na realidade a tendência de alta está a terminar.
Onda B — A armadilha
Um ressalto que recupera parcialmente a onda A. Engana os retardatários, levando-os a crer que a tendência foi retomada ('armadilha de alta').
Onda C — Capitulação
Um movimento forte e amplo que costuma ultrapassar o fim da onda A, confirmando a correção e terminando muitas vezes em capitulação.
A onda 2 nunca retrocede 100 % da onda 1
Se o preço cair abaixo da origem da onda 1, a contagem está errada: não é a onda 2.
A onda 3 nunca é a mais curta
Entre as ondas 1, 3 e 5, a onda 3 pode ser a mais longa ou a intermédia, mas nunca a mais curta. Costuma ser a mais longa.
A onda 4 nunca sobrepõe a onda 1
O mínimo da onda 4 não deve entrar no intervalo de preços da onda 1 (num impulso padrão). Se entrar, volte a contar.
Zigzag (5-3-5)
Uma correção brusca e profunda. As ondas A e C têm cinco subondas; a B é curta. É a correção simples mais comum.
Plano (3-3-5)
Uma correção lateral em que A, B e C são aproximadamente iguais. Assinala uma tendência subjacente forte que é retomada depois.
Triângulo (3-3-3-3-3)
Uma consolidação convergente de cinco ondas (A-B-C-D-E), normalmente na onda 4 ou B. Precede um último impulso na direção da tendência.
A directriz da alternância
Além das três regras que não se quebram, Elliott deixou uma directriz que arruma bastante a contagem: as correcções dentro do mesmo impulso tendem a alternar. Se a onda 2 foi profunda e rápida, o normal é a 4 ser lateral e prolongada; se a 2 foi um ziguezague simples, a 4 costuma ser uma estrutura complexa, e vice-versa. Não é uma regra — não invalida uma contagem — mas é uma expectativa: quando duas correcções do mesmo grau se parecem demasiado, é quase sempre sinal de que uma das duas está mal etiquetada.
Relações de Fibonacci
As ondas relacionam-se por rácios de Fibonacci: a onda 2 costuma retroceder 50-61,8 % da onda 1; a onda 3 estende 161,8 % da onda 1; a onda 4 retrocede ~38,2 % da onda 3; a onda 5 costuma igualar a onda 1 ou 61,8 % das ondas 1-3. Estes rácios ajudam a projetar objetivos e a validar uma contagem.
Graus de onda
A mesma estrutura 5-3 repete-se em cada escala (fractal): Grande Superciclo, Superciclo, Ciclo, Primário, Intermédio, Menor, Minuto, Minuete e Subminuete. Uma onda 3 no gráfico diário é formada, por sua vez, por cinco ondas menores no gráfico horário.
