Matières premières
Contrairement à une action, derrière une matière première il y a un actif physique réel : barils, lingots, tonnes de blé. Cela change les règles : c'est l'offre et la demande tangibles, la saisonnalité, la météo et la géopolitique qui commandent, pas les bénéfices d'une entreprise.
Par l’équipe TradingCalculator.Pro · Mis à jour le · À propos
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Les trois groupes
Énergie (pétrole WTI et Brent, gaz naturel) : la plus volatile, liée à la géopolitique. Métaux, séparés en précieux (or, argent — valeur refuge) et industriels (cuivre, « Dr Cuivre » qui anticipe l'économie). Agricoles et softs (blé, maïs, café, sucre) : dominés par les récoltes et la météo. Chaque groupe bouge pour des raisons différentes.
Saisonnalité
Beaucoup de matières ont des schémas récurrents liés au calendrier physique : la demande de gaz naturel monte en hiver (chauffage), l'essence en été (déplacements), et les céréales bougent avec semis et récoltes. Ce n'est pas magique : c'est l'offre et la demande qui se répètent chaque année. Des biais statistiques utiles comme contexte, pas des signaux infaillibles.
Or : la valeur refuge
L'or ne génère ni intérêts ni dividendes, donc son grand ennemi est les taux réels (intérêt moins inflation) : quand ils montent, l'or souffre car une obligation « sûre » rapporte plus. Il brille avec l'incertitude, la peur, l'inflation galopante ou un dollar faible. C'est la couverture classique des portefeuilles et un thermomètre de la nervosité mondiale.
Pétrole : stocks & OPEP
Le prix du brut est fixé par l'offre et la demande semaine après semaine. Deux moteurs clés : les rapports de stocks (l'EIA chaque mercredi ; une hausse plus forte que prévu fait généralement baisser le prix) et les décisions de l'OPEP+ sur la production. Il existe aussi deux références : le WTI (USA) et le Brent (international), avec un spread lui-même tradé.
Courbe des futures & roll
Les matières se tradent surtout via futures, qui expirent. En contango (les échéances lointaines coûtent plus) rouler la position au contrat suivant a un coût (roll yield négatif) ; en backwardation, ce roll te paie. C'est pourquoi un ETF de matières peut perdre même si le spot monte : le roll le mange. Un concept clé et très ignoré.
