Teoria di Dow
La Teoria di Dow è il fondamento dell'analisi tecnica moderna, sviluppata da Charles Dow alla fine del XIX secolo. Stabilisce i principi fondamentali per capire i movimenti del mercato.
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1. Il Mercato Sconta Tutto
I prezzi di mercato riflettono tutte le informazioni disponibili: fondamentali, politiche, psicologiche e le aspettative. Qualsiasi fattore che possa influire su domanda e offerta è già incorporato nel prezzo.
2. Il Mercato Ha Tre Trend
Trend primario: movimento principale del mercato che dura da 1 a diversi anni. Trend secondario: correzioni contro il trend primario, durano settimane o mesi. Trend minore: fluttuazioni di breve termine che durano giorni o settimane.
3. I Trend Principali Hanno Tre Fasi
Fase di accumulazione: gli investitori informati comprano quando il sentiment è negativo. Fase di partecipazione pubblica: il grande pubblico riconosce il trend e vi partecipa. Fase di distribuzione: gli investitori informati vendono quando l'ottimismo è massimo.
4. Gli Indici Devono Confermarsi a Vicenda
Perché un segnale di trend sia valido, i diversi indici di mercato devono muoversi nella stessa direzione. Una divergenza tra indici suggerisce che il trend può essere debole o falso.
5. Il Volume Deve Confermare il Trend
Il volume deve aumentare nella direzione del trend principale. In un trend rialzista il volume cresce nelle salite e cala nelle correzioni. L'opposto accade nei trend ribassisti.
6. Un Trend Persiste Finché Segnali Chiari Non Ne Indicano l'Inversione
Un trend resta valido finché non c'è evidenza definitiva che sia cambiato. Le fluttuazioni minori non bastano a indicare un cambio di trend. Servono pattern chiari di inversione.
Applicazione Pratica
Per applicare la Teoria di Dow: 1) Individua il trend primario osservando massimi e minimi. 2) Aspetta la conferma del volume. 3) Cerca segnali di inversione solo quando ci sono pattern chiari. 4) Opera nella direzione del trend principale. 5) Usa le correzioni secondarie come punti di ingresso.
Limitazioni
La Teoria di Dow non prevede né la durata né l'ampiezza dei trend. I segnali possono arrivare tardi, dopo che il movimento è già iniziato. Non è adatta al trading di brevissimo termine. Funziona meglio su mercati liquidi e ad alta capitalizzazione.
