Market Profile und Auktionstheorie: lesen, wo der "Wert" liegt
Das Market Profile, von Peter Steidlmayer am CBOT entwickelt, ordnet die Sitzung nicht nach dem Verstreichen der Zeit, sondern danach, WIE VIEL Zeit der Preis auf jedem Niveau handelt, und bildet eine Glocke. Dahinter steht die Auktionstheorie: der Markt ist eine fortlaufende Auktion, die steigt und fällt, um den "fairen" Preis (den Wert) zu finden. Das VOLUMEN-Profil hast du schon in anderen Modulen; dies ist sein ZEIT-basierter Vetter (TPO) und vor allem der gedankliche Rahmen, um Kontext zu lesen.
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Die Idee: der Markt als Auktion
Die Auktionstheorie sagt, der Preis bewegt sich, um Handel zu erleichtern: er steigt, bis keine Käufer mehr auftauchen, und fällt, bis keine Verkäufer mehr auftauchen. Wo der Markt viel Zeit verbringt, hat er "Wert" (Einigung) gefunden; wo wenig, gibt es Ablehnung (Ungleichgewicht). Das Market Profile macht diesen Prozess sichtbar und zeigt, zu welchen Preisen Handel angenommen oder abgelehnt wurde.
Die TPO und das Tagesprofil
TPO steht für "Time Price Opportunity". Der Tag wird in Perioden geteilt (z. B. 30 Minuten) und jeder ein Buchstabe zugewiesen; jedes Mal, wenn der Preis in dieser Periode ein Niveau berührt, wird dort ein Buchstabe gestapelt. Das Ergebnis ist ein waagerechtes, glockenförmiges Histogramm: breit, wo der Preis viel Zeit verbrachte, schmal, wo wenig. Diese "Fußspur" ist das Profil der Sitzung.
Wertbereich und POC
Zwei Schlüsselreferenzen kommen aus dem Profil. Der POC (Point of Control) ist der Preis mit der MEISTEN Aktivität — die breiteste Reihe — das Niveau größter Einigung des Tages. Der Wertbereich (Value Area) ist die Spanne, die rund 70% der Aktivität bündelt, die "faire" Zone, in die der Markt den Wert legt. Ihre Ränder (VAH oben, VAL unten) sind stark beachtete Unterstützung und Widerstand.
Initiale Balance und Extension
Die Initiale Balance (Initial Balance) ist die Spanne der ersten Sitzungsstunde: was die Eröffnungsauktionen setzen. Viele nutzen sie als Referenz: bricht der Preis über oder unter die initiale Balance und AKZEPTIERT dort, entsteht eine "Range-Extension", die meist einen Trendtag signalisiert; bleibt er drin, ein Rotations- oder Balancetag. Eine schnelle Art, den Charakter des Tages vorwegzunehmen.
Wie es genutzt wird
Das Market Profile gibt KONTEXT zur Strategiewahl: an einem Balancetag handelt man die Rückkehr zum Wert (Kauf am VAL, Verkauf am VAH, mit dem POC als Magnet); an einem Trendtag den Bruch und die Annahme außerhalb des Werts. Ein starkes Konzept ist der "nackte" (virgin) POC: ein POC eines Vortags, den der Preis nicht wieder berührt hat, der als Magnet und Ziel wirkt. Stets in Kombination mit deiner Preislesart.
Grenzen (Ehrlichkeit)
Das Market Profile ist ein KONTEXT-Werkzeug, kein Signal: es sagt, wo der Wert liegt und wie der Markt auktioniert, nicht "kauf hier". Es braucht Zeit-/Volumendaten und hat eine echte Lernkurve; falsch genutzt ist es nur eine hübsche Zeichnung. Sein Wert zeigt sich, wenn du es mit deinem Handel kombinierst, um zu entscheiden, ob du Rückkehr oder Fortsetzung suchst, nicht als automatisches System.
Die Tagestypen
Das Profil sagt nicht nur, wo der Wert liegt: Es sagt, welche Art von Tag du handelst, und das ändert, welche Strategie sinnvoll ist. Ein normaler Tag eröffnet mit breiter Initial Balance und erweitert sie kaum: Der Kurs rotiert in der Value Area und Mean-Reversion-Einstiege funktionieren. Ein Trendtag eröffnet eng und dehnt sich fast ohne Rücksetzer in eine Richtung aus: Dort ist das Verkaufen der Extreme genau das, was die Sitzung ruiniert. Dazwischen liegen die normale Variation und der neutrale Tag. Den Tag zu klassifizieren, bevor man die Taktik wählt, ist die halbe Miete des Profils.
